La Fed mantuvo la tasa en 3,50%-3,75% en julio, pero no fue unánime: tres de los doce miembros ya votaron por subir. El mercado descuenta ahora una probabilidad creciente de que eso pase en septiembre u octubre, y todo depende de una variable que la Fed no controla — el precio del petróleo, rehén de la tensión en el Estrecho de Ormuz. Si el crudo se mantiene firme, la suba de tasas deja de ser hipótesis y pasa a ser base.
Mientras tanto, Wall Street viene cayendo, con los rendimientos de los bonos del Tesoro en máximos de casi dos décadas y el Nasdaq liderando las pérdidas. El mercado no está discutiendo si la economía está bien o mal; está discutiendo si el árbitro va a cambiar las reglas a mitad de partido.
